Hypotéky opět zdražují. Sazby vyskočily nad 5 %

Hypoteční sazby v dubnu výrazně vzrostly. Průměrná nabídková sazba se podle Swiss Life Hypoindexu zvýšila z březnových 4,89 % na 5,18 %. Jde o meziměsíční nárůst o 0,29 procentního bodu, což představuje nejvýraznější skok za poslední období.

Za změnou stojí především geopolitické napětí. „Úrokové sazby hypoték v Česku dnes neurčuje pouze Česká národní banka nebo domácí ekonomika. Stále větší vliv na ně mají i globální geopolitické faktory. Konflikt na Blízkém východě zvyšuje nervozitu na finančních trzích a investoři v takovém prostředí zohledňují riziko vyšší inflace. To se následně promítá i do úrokových sazeb. Rostou ceny energií, zejména ropy, a banky na to reagují zdražováním hypotečních úvěrů, protože se jim zvyšují náklady na financování,“ vysvětluje Tom Kadeřábek, vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select.

Splátky šplhají o stovky korun

Růst sazeb se v praxi projevil okamžitě. U hypotéky ve výši 3,5 milionu korun se splatností 25 let vzrostla měsíční splátka na 20 832 korun – tedy zhruba o 591 korun.

Nejvíce zdražily hypotéky s tříletou a pětiletou fixací, které patří mezi nejžádanější. U hypoték s LTV do 80 % se sazby u tříleté fixace zvýšily o 38 bazických bodů, v případě pětileté pak o 35 bodů.

Dubnový vývoj naznačuje, že se trend může obracet. Banky jsou po období klidu opatrnější a do hypoték promítají vyšší náklady i nejistotu na trzích. Další vývoj bude záviset hlavně na krocích centrální banky a vývoji ekonomiky v příštích měsících.

Trhy hrají větší roli než centrální banka

Aktuální vývoj ukazuje, že zásadní roli hraje vývoj na finančních trzích, konkrétně úrokových swapů na mezibankovním trhu. Právě tyto sazby představují pro banky cenu peněz na delší období a ovlivňují tak, za kolik jsou schopny fixovat hypoteční úvěry.

V posledních týdnech dochází k jejich růstu, který se s jistým zpožděním promítá i do nabídkových sazeb hypoték. „Tento vývoj často předbíhá samotné kroky České národní banky. Zatímco základní sazby mohou stagnovat nebo dokonce klesat, tržní očekávání budoucí inflace a celkového ekonomického vývoje tlačí dlouhodobé sazby směrem nahoru. Banky tak nereagují pouze na aktuální nastavení měnové politiky, ale především na očekávání finančních trhů. Pokud se objeví signály, že inflace neklesá dostatečně rychle nebo že by mohlo dojít k opětovnému zpřísnění měnové politiky, projeví se to právě růstem swapových sazeb a následně i hypotečních úroků,“ uvedl Jiří Sýkora, hypoteční analytik společnosti Swiss Life Select.

Do hry vstupuje i strategie samotných bank. Po období, kdy se snažily podpořit poptávku levnějšími úvěry, nyní více zohledňují náklady na financování a chrání své úrokové marže. Výsledkem je návrat sazeb nad hranici 5 %.

Vývoj zůstává nejistý

Do dalších měsíců analytici očekávají kolísání sazeb kolem hranice 5 %. Základní scénář počítá s pásmem zhruba mezi 4,7 a 5,3 %.

Výraznější pokles by mohl přijít pouze v případě rychlého odeznění inflačních tlaků a dalšího uvolnění měnové politiky. Naopak v případě jejich opětovného zesílení nelze vyloučit ani další zdražení hypoték. 

Klienti stojí před složitým rozhodnutím

Současná situace komplikuje rozhodování lidem, kteří řeší vlastní bydlení. Pro ty, kdo potřebují financování okamžitě, dává smysl neotálet a zvolit hypotéku i za současných podmínek – ideálně s kratší fixací. Ta jim totiž umožní reagovat na případný budoucí pokles sazeb. Naopak lidé, kteří nejsou pod časovým tlakem, mohou vyčkávat. Musí ale počítat s tím, že vývoj zůstává velmi nejistý a závislý na faktorech mimo českou ekonomiku.

Dubnový růst hypotečních sazeb tak ukazuje, jak silně dnes český trh reaguje na globální dění. Zlevňování hypoték se prozatím odkládá a domácnosti musí počítat s vyššími náklady. Klíčové tak bude nejen rozhodování centrální banky, ale především další vývoj na světových trzích a geopolitické scéně.