Růst české ekonomiky zrychluje, inflace má zůstat poblíž 2% cíle
Podle prezentace Česká republika na prahu roku 2026 Jakuba Seidlera, člena bankovní rady ČNB, tempo růstu české ekonomiky ve 3. čtvrtletí 2025 předčilo očekávání. Prognóza počítala s růstem HDP o 0,2 % mezikvartálně, aktuální data ale ukazují růst o 0,8 % mezikvartálně.
ČNB zároveň uvádí, že v roce 2026 má česká ekonomika růst o 2,4 %; růst má být tažen zejména soukromou spotřebou podpořenou silnou dynamikou mezd a vyššími fixními investicemi (nejprve veřejnými, následně i soukromými). V roce 2027 by měl růst díky zahraniční poptávce zrychlit na 2,8 % a kladně má přispívat i čistý export.
Inflační vývoj má být v roce 2026 podle prezentace v blízkosti 2% cíle. Proti zvýšené jádrové inflaci má působit pokračující pokles cen energií a pohonných hmot; jádrová inflace má být v roce 2026 zvýšená (2,6 %), mimo jiné vlivem imputovaného nájemného a relativně svižného růstu mezd. V roce 2027 má inflace mírně vzrůst; prezentace zmiňuje předpoklad ETS 2 s prvotním dopadem do inflace ve výši 0,4 p. b., zároveň ale uvádí, že zavedení ETS 2 je o rok odloženo. Měnově-politická inflace má být na celém horizontu mírně pod celkovou inflací a do vývoje se promítne také zvyšování spotřebních daní z tabáku (2026, 2027) a lihu (2026).
U domácností zůstává podle prezentace míra úspor velmi vysoká a struktura spotřeby se posouvá od zboží ke službám. Růst cen ve službách zůstává zvýšený (a perzistentní je i růst cen služeb pro podniky). Reálné mzdy svižně rostou napříč odvětvími, zatímco nezaměstnanost se podle prezentace plíživě zvyšuje. Úvěrová dynamika u domácností i nefinančních podniků zrychluje, což se promítá také do růstu peněz v ekonomice (peněžního agregátu M3).
